CCIV / 루시드 모터스 합병발표 이후에도 하락하는 주가 합병 비율의 문제? $24B 이라는 높은 기업 가치로 합병 했다라는 기사로 인한 패닉셀 진실은?
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CCIV / 루시드 모터스 합병발표 이후에도 하락하는 주가 합병 비율의 문제? $24B 이라는 높은 기업 가치로 합병 했다라는 기사로 인한 패닉셀 진실은?
*저는 투자 전문가나 투자에 어드바이스를 하지 않으며 영상은 개인적인 의견과 엔터테인 목적임으로 투자는 개인의 판단으로 신중히 하시길 바랍니다.
오늘 드디어 기다렸던 CCIV와 루시드의 합병 발표가 있었습니다. 당분간 CCIV 다루는건 조금 자제하려고 했는데 아무래도 오늘 DA이후 상승할것으로 예상하셨던 분들은 애프터마켓에서 하락하는 모습을 보시고 상당히 의아해하셨을 수 있을 거 같아서 짧게 한번 다루고 가도록 하겠습니다.
우선 저번 영상에서 CCIV / 루시드 예상 합병 비율에 대해 이야기 해보면서 합병 후 약 $16B 될것이라 예상하면서 현재 시장의 가치가 $90B이 넘으니 루시드의 미래 가치를 평가해 옳은 판단을 해보시는 게 좋을 거 같다고 이야기하였습니다.또한 합병 발표가 나면 주가는 추가 상승으로 이어질 수도 있으나 이미 많이 상승한 주가로 주가는 투자자들의 차익실현으로 어는 정도 하락하는 모습을 보여줄 수도 있다고 이야기하였습니다.불행히 오늘 애프터 아워에서 보여준 모습은 아마도 후자의 모습으로 보입니다.
또한 합병 발표에서 PIPE의 투자가 주당 $15로 약 $2.5B이 추가되면서 이전에 예상한 합병 비율에서 살짝 벗어났지만 전체적으로 보면 전체적인 파이의 % 지는 그리 큰 차이가 없다고 보입니다.즉 여전히 CCIV 주주들의 루시드의 총주식의 보유량으로는 13%로 변화되지 않았고 단지 PIPE의 투자로 루시드의 기존 투자자들의 %가 조금 줄었다고 생각하시면 됩니다. 또한 결과적으로는 합병후 기업의 가치가 예상치보다는 약 $1B이 높게 층정됬지만 총주식의 량은 예상과 거의 일치하는 점을 확일할수 있었습니다.
아마 오늘 애프터 아워에서 CCIV의 주가의 급락은 높은 차익실현도 있었다고 생각되지만 오늘 CCIV/루시드 합병 기사에서 PIPE의 $15 = $2.5B의 투자로 루시드의 가치가 $24B이 될거라는 이야기가 돌면서 아마 기업의 가치가 너무 높게 층적 됐다고 생각한 투자자들의 페닉 셀이 있었지 않았나 생각됩니다.
하지만 이는 합병후 MARKET CAP이 약 $10 X 1.6B SHARE = $16B으로 계산했을대 PIPE 투자들의 주당 $15불로 약 1.5배의 프리미엄을 내고 들어오면서 즉 $16B X 1.5 = $24B의 기업 가치로 투자한 것이라고 생각할 수 있습니다. 하지만 결과적으로는 루시드의 기존 $16B의 기업 가치가 변한것은 없으며 또한 주식량 또한 변하는 게 없기 때문에 오히려 PIPE 투자자들의 루시드의 기업에 대해서 프리미엄을 내고 들어왔다면 그만큼 루시드의 가치를 높게 평가한다라고 생각할 수도 있기 때문에 긍정적으로 생각할 수 있습니다.
또한PIPE의 투자가 전에 예상했을 당시 기사에 나온 자료를 토대로 $1.5B의 PIPE 투자금이 들어올 것으로 예상하면서 CCIV 주주들의 비율보다 낮은것은 긍정적으로 보았으며 오늘 $2.5B라는 이야기로 PIPE 투자자들이 CCIV의 주주들보다 더 많은 비율을 가지고 가는 게 아닌가 걱정하였는데 다행히 1.5배의 프리니엄을 주고 들어오면서 비율적으로는 $1.5B으로 예상했을때와 그리 큰 차이를 보여주지 않은 점은 긍정적입니다.
아마 기업의 가치가 $24B으로 측정되었다라는 이야기들로 많은 투자자들이 현재 한대도 판매실적이 없는 루시드가 너무 고평가 되다라고 생각하면서 오히려 거품으로 더 이상 주가의 큰 상승을 기대할 수 없을 것이라고 판단한 투자자들의 매도세가 강하지 않았나 생각됩니다.
물론 저의 개인적인 판단이기 때문에 저의 이러한 예상은 틀릴수도 있습니다. 하지만 오늘 발표 자료나 합병 비율을 보았을때 합병 자료 내용의 문제로 주가가 하락되었다고는 생각되지 않습니다. 물론 시간상 자세히 들여다 보지는 못해서100% 그렇다라고 말씀드리기에는 섣불를 수 있으나 때문에 오늘의 주가 하락은 앞서 언급됐던 차익실현 그리고 루시드의 가치가 기존 $16B에서 $24B로 합병 되었다라고 오해한 투자자들의 페닉 셀로 예상됩니다.
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